[로이슈 심준보 기자] IBK투자증권은 메리츠종금증권(008560, 전일 종가 4305원)이 여전히 수익성은 높으나 3분기 운용손익 부진과금융수지 증가세 둔화를 보였다고 19일 분석했다. 투자의견은 매수 유지, 목표주가는 6500원에서 5500원으로 하향했다.

IBK투자증권에 따르면 메리츠종금증권은 3분기 연결 순이익 1044억원(전 분기 대비 –28%)을 거뒀다. 금리상승 등으로 운용손익은 전 분기 대비 49% 감소했고, 기업금융수수료수익도 25% 감소함. 거래대금 감소의 영향으로 위탁매매수수료도 감소했다.

그 동안 이익증가의 원동력이었던 금융수지도 782억원으로 12.5% 감소했는데, 신용공여금 감소와 금리하락의 영향으로 IBK투자증권은 해석했다. 시장상황에 따라 만회할 수 있는 부분도 있지만 금융수지는 그 동안 보여줬던 증가세가 둔화될 것으로 보인다고 덧붙였다.

IBK투자증권 김은갑 연구원은 “메리츠종금증권의 고정이하여신비율이 2분기 0.5%에서 3분기 2.8%로 크게 상승하였고, 충당금비용도 증가했다”라며 “고정이하여신에 대규모 건들이 포함되어 있어 한두건이 회수되는 등 해결될 경우 해당 비율은 급격히 낮아질 수 있다”라고 언급했다.

김은갑 연구원은 “4분기 일부 해소될 여지도 있으나 시장의 우려는 남아 있을 것으로 보이며, 향후 자산증가세에도 영향을 미칠 수 있어 보인다”라며 “메리츠종금증권의 실적이 다소 부진했지만 여전히 10% 이상의 높은 ROE가 전망되며 30%를 상회하는 배당성향과 4% 중반대의 배당수익률이 예상된다”라고 진단했다.

심준보 로이슈(lawissue) 기자 sjb@rawissue.co.kr